As empresas de risco arrecadaram US$ 9,3 bilhões no primeiro trimestre, de acordo com dados do Pitchbook, o que indica que este ano provavelmente não alcançará ou ultrapassará o total de US$ 81,8 bilhões de 2023. Embora os gestores emergentes sejam os que mais sentem os efeitos da desaceleração no mercado de captação de recursos, alguns VCs emergentes, como a A*, possuem reconhecimento de nome e um histórico sólido, permitindo que ainda atinjam sucesso.
A*, liderada pelo ex-fundador da Eventbrite, Kevin Hartz, pelo ex-sócio da Coatue, Bennett Siegel, e pelo ex-operador da Opendoor e Uber, Gautam Gupta, arrecadou US$ 315 milhões para seu segundo fundo, excedendo as expectativas. A empresa planeja continuar focando em liderar rodadas de sementes e duplicar o apoio às empresas do portfólio na Série A, além de realizar novos investimentos selecionados na fase da Série B.
“Descobrimos que a adequação do nosso produto ao mercado está realmente no estágio inicial e inicial, fazendo parceria com os fundadores do zero ao um, enquanto continuamos a apoiar os avanços em nosso portfólio”, disse Siegel. “É aí que temos tido mais sucesso.”
“Do Zero ao Um” é uma referência ao livro homônimo de Peter Thiel, representando a linguagem do capital de risco que significa transformar um conceito novo e não comprovado em uma empresa com um produto e clientes, ao invés de uma startup que imita ou expande uma ideia existente.
O fundo continuará a ser generalista e a investir em diferentes setores. Gupta mencionou que eles preferem encontrar os fundadores certos e acompanhá-los em qualquer setor no qual estejam construindo. Atualmente, isso significa que a empresa está dedicando muito tempo à IA e ao ressurgimento da tecnologia de consumo.
“Tudo se resolve quando você apoia as pessoas certas”, disse Gupta.
A única mudança notável entre o Fundo I e o Fundo II é a base de investidores do veículo (LP). O Fundo II foi levantado inteiramente por investidores institucionais, enquanto o Fundo I teve o apoio de muitos VCs renomados e ex-operadores. Max Levchin, David Sacks e Peter Thiel, figuras famosas do PayPal, foram todos apoiadores do Fundo I, além do cofundador e CEO da DoorDash, Tony Xu, e do cofundador e presidente da Opendoor, Eric Wu, entre outros.
A mudança para investidores institucionais não é incomum na fase do Fundo II, conforme mencionado por outra empresa de capital de risco recentemente. Isso ocorre porque as empresas apresentam um histórico suficiente para atrair investidores institucionais e esses investidores se tornam necessários à medida que as empresas procuram aumentar o tamanho de seus fundos no futuro.
A* não está atrás de arrecadar o máximo de dinheiro possível. A empresa manteve intencionalmente o Fundo II apenas um modesto avanço em relação ao primeiro fundo – o Fundo I levantou US$ 300 milhões, superando sua meta de US$ 250 milhões e foi fechado em 2021.
“O tamanho do fundo e a estratégia são complementares”, disse Siegel. “Queremos ser o parceiro preferencial, mas pequeno o suficiente para nos concentrarmos na geração de retornos incríveis para os nossos investidores. Nossa atenção está na orientação e não necessariamente no uso de grandes fundos de capital.”
A empresa apoiou 35 startups com o Fundo I, incluindo a startup de fintech Ramp, a ferramenta de fluxo de trabalho Notion e o mercado atacadista Faire, todos na Série B ou superior. Também liderou rodadas iniciais para empresas como a startup de IA EyeTell, o mercado de recrutamento Paraform e a startup de cuidados primários Aligned Marketplace. A empresa também incubou três empresas que ainda permanecem em sigilo.
Acredita-se que a empresa se destaca no concorrido mercado de sementes devido aos seus três sócios-fundadores e ao vasto conjunto de experiências em vários setores ao longo de três décadas.
O reconhecimento de Kevin Hartz no espaço tecnológico também contribui para o sucesso. Hartz lançou e escalou a Eventbrite e a Xoom até suas respectivas saídas antes de trabalhar no Founders Fund e investir como anjo em empresas como Gusto, Pinterest e Reddit. Gupta foi ex-chefe de finanças da Uber e COO e CFO da OpenDoor. Como investidor da Coatue, Siegel apoiou empresas como Peloton, Instacart e DoorDash, entre outras.
O trio se conhecia há anos antes de começarem a discutir o lançamento de um fundo no final de 2020. Agora, eles buscam usar este último fundo para continuar encontrando e apoiando grandes fundadores em estágio inicial em um cenário de mercado muito diferente daquele no qual a empresa foi inicialmente lançada.
“O desafio da nossa era não é que as empresas morram de fome, mas sim de indigestão”, disse Hartz. “Podemos realmente ajudar essas empresas que estão ávidas por insights e desejam toda essa assistência para ir do zero ao um, onde o capital é abundante.”