Enquanto especulações sobre negócios se intensificam, Alphabet e HubSpot formariam uma parceria inusitada

A Reuters relatou na quinta-feira que a Alphabet, empresa controladora do Google, está considerando a possibilidade de adquirir a HubSpot, uma empresa sediada em Boston que atua no setor de CRM e automação de marketing, com valor de mercado superior a US$ 33 bilhões - um número que tem aumentado em relatórios recentes.

Se essa aquisição ocorrer, o custo provavelmente será bastante significativo, envolvendo um prêmio considerável sobre o valor atual. Isso seria necessário para motivar a empresa a vender e se integrar ao gigante das buscas. Vale ressaltar que as duas empresas já possuem um relacionamento - uma parceria para utilizar anúncios do Google a fim de impulsionar as vendas no HubSpot - o que às vezes pode ser o ponto de partida para uma discussão de aquisição como esta.

Embora o Google/Alphabet tenha sido extremamente ativo em aquisições ao longo dos anos, o maior negócio que realizou foi a compra da Motorola Mobility por US$ 12,5 bilhões em 2011. Posteriormente, vendeu a empresa para a Lenovo por apenas US$ 2,91 bilhões, então teria motivos para ser cauteloso com um preço muito mais alto. O maior negócio recente envolveu o gasto de US$ 5,4 bilhões na plataforma de inteligência de segurança Chronicle em 2022. O Google geralmente se mantém abaixo dos US$ 3 bilhões, então um acordo dessa magnitude seria muito incomum para a empresa.

Considerando o programa de austeridade adotado pela maioria das empresas de tecnologia nos últimos anos, juntamente com o aviso do CEO do Google, Sundar Pichai, em janeiro, de que mais cortes de empregos estavam por vir, um acordo desse tipo não parece provável em um momento de contenção. No entanto, com uma quantidade considerável de dinheiro disponível no final do ano passado, totalizando US$ 110 bilhões, a empresa certamente tem recursos financeiros para efetuar essa mudança, se assim desejar.

Outro desafio que a empresa pode enfrentar ao tentar adquirir a HubSpot é um ambiente regulatório hostil em relação a grandes transações comerciais. Os Estados Unidos, o Reino Unido e a União Europeia têm monitorado de perto grandes negócios nos dias atuais. Alguns, como a tentativa da Adobe de adquirir a Figma por US$ 20 bilhões, não foram concluídos devido a preocupações relacionadas à concorrência. Não está claro se a Alphabet enfrentaria as mesmas preocupações em relação a uma ferramenta de CRM. A HubSpot enfrenta uma concorrência bastante forte da Adobe e da Salesforce, duas empresas bem capitalizadas, o que não colocaria o Google em uma posição dominante nesse mercado, mas caso exista um risco, certamente haverá uma taxa de rescisão envolvida para se proteger, outro fator que a empresa precisaria considerar.

A questão é qual a probabilidade de essa aquisição se concretizar e o que ela traria para as empresas que elas não poderiam obter por meio da parceria existente. Como um analista me disse, não parece ser algo provável, mas nunca se sabe.