Porque ninguém festas mais difíceis do que eu, passei uma parte da minha semana lendo a chamada de investidores da Coinbase após o relatório de ganhos. A exchange de criptomoedas dos EUA recebe algumas perguntas de não analistas durante seus bate-papos, o que contribui para um conjunto de solicitações e respostas um pouco mais divertido. Você pode ler tudo aqui.
Eu trago isso porque alguém perguntou à Coinbase se a empresa poderia identificar uma “vantagem estratégica na aquisição ou fusão com a Robinhood”. Você pode ficar chocado ao saber que a Coinbase não foi totalmente efusiva sobre a ideia.
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E então, ontem, o CEO da rival da Coinbase FTX, Sam Bankman-Fried, divulgou que havia comprado 56.273.469 ações da Robinhood, representando cerca de 7,6% das ações ordinárias da empresa.
As ações da Robinhood subiram enormemente nas negociações pré-mercado, subindo quase 24% na sequência das notícias. Por quê? Porque os investidores esperam que a FTX compre Robinhood por um prêmio. Se a FTX comprasse a Robinhood, os investidores provavelmente esperariam um preço de saída muito acima do preço deprimido das ações. Portanto, à medida que o CEO da FTX se mudou para as ações, seu valor potencial de saída de curto prazo disparou, tornando-se uma compra.
De acordo com o arquivamento de Bankman-Fried, ele acha que as ações da Robinhood “representam um investimento atraente”.
Há uma tensão interessante entre as notícias da Coinbase e da FTX que devemos descompactar. É sexta-feira, e nós merecemos um pouco de reflexão. Vamos nos divertir!
Se as ações se tornarem criptomoedas, as criptomoedas se tornarão ações?
Uma piada recorrente no TechCrunch é que todas as empresas de fintech, independentemente de onde comecem, acabam parecendo iguais.
Um bom exemplo disso é a SoFi, mais conhecida por seu trabalho de refinanciamento de empréstimos estudantis, que agora oferece cartões de crédito, hipotecas, produtos empresariais, contas correntes e muito mais. A SoFi ainda oferece investimentos em criptomoedas até certo ponto, o que pode parecer um grande trecho desde seu ponto de origem.
O fato de o SoFi ter se expandido não é uma ofensa; em vez disso, é um lembrete de que adquirir usuários no mercado de fintech é caro. Esse alto custo torna um bom negócio tentar fazer com que todos os usuários da sua empresa de fintech usem o maior número possível de produtos depois de adquiridos. A lógica aqui é simples: CAC é CAC, portanto, se você quiser aumentar a alavancagem do cliente, adicione mais LTV. (Em linguagem de risco, CAC significa “custo de aquisição do cliente”, enquanto LTV se refere ao valor vitalício de um cliente.)
É também por isso que vimos a Square se tornar Block e espalhar suas asas pelas economias fiduciárias e web3, por que você pode comprar e vender criptomoedas com o PayPal e assim por diante.
E, no entanto, quando a Coinbase realizou sua chamada de ganhos, a presidente e COO Emilie Choi disse a seguinte resposta à pergunta sobre a possível compra de Robinhood (ênfase TechCrunch):
